投服中心质疑*ST斯太商誉减值

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近日,* ST Sitai(000760)披露成立2013年收购Steyr Power(江苏)投资有限公司(Steyr Jiangsu)和Steyr江苏收购STEYR MOTORS GmbH(Styr Austrian)商誉的商誉为97.166万元。作为公司的小股东和中小投资者保护公益机构,中小型中小投资者服务中心研究了公司先前的商誉减值测试报告以及斯太尔江苏和奥地利斯太尔的减值评估,并考虑了评估。商誉测试结论的真实性以及公司未能累积公司商誉的合理性是有疑问的。希望公司能够向投资者充分解释并帮助投资者澄清事件背后的逻辑并维护它。投资者的合法权益。 2013年11月,* ST Sitai通过非公开发行股票募集资金15亿元,其中5亿元用于购买武汉梧桐硅谷天堂投资有限公司(简称武汉梧桐)100%股权奥地利施泰尔(2012年武汉梧桐收购的全资子公司)3亿元人民币增加资本,扩大生产。上述交易为公司形成了3.45亿元的合并商誉,武汉梧桐(后来改名为苏格兰斯太尔)和奥地利斯太尔是所涉商誉的资产。 根据《会计监管风险提示第8号——商誉减值》(称为商誉减值8号)的规定,参与并购的各方应至少在每年年底对商誉进行减值测试,不得在商誉上进行商誉。理由是有绩效补偿承诺并仍处于绩效补偿期。减值测试。公司披露了2015年末和2016年商誉下的资产商誉减值测试,并披露了北京国荣兴华资产评估有限公司发布的商誉减值测试评估报告,但公司未披露2014年。在年底,商誉下的资产是否已经过减值和测试结果的测试。 投资中心质疑上述交易的承诺方是否通过虚假测试结果避免了减值补偿。 首先,基础资产连续三年未达到承诺的业绩和行业低迷。减值测试的评估结果仍然合理。相关资产的主要资产包括柴油发动机的制造和销售。由于国家柴油机排放标准的提升,柴油发动机行业在2014年至2016年普遍受到抑制。受排放政策的限制,斯太尔江苏原装增程柴油发动机,4缸柴油发动机和6缸柴油发动机产品平台正面临技术升级要求。与此同时,由于奥地利斯太尔柴油发动机的本地化进程不令人满意,其2014年至2016年的表现并不好,未达到承诺的表现。根据公告信息,斯太尔江苏2014年至2016年的实际完工表现为7406.5万元,-1056.9万元和1.23亿元。三年累计绩效完成率仅为15.8%,实际绩效和三年承诺绩效为2.3亿。元,3.4亿元,6.1亿元(合11.8亿元)是非常不同的。 根据第8号商誉减值准备,当商誉形成时,相关资产的现金流量或经营利润继续恶化或远低于预期,特别是如果被收购方未能达到承诺的履约,发生的行业政策当存在重大不利变化时,应确定具体的减值迹象。资产一经确认减值,可以根据双方协议触发控股股东的减值准备。评估机构进行的减值测试评估报告显示,2016年末苏格兰对应的资产组的价值由2015年末的6.5亿元人民币增加至人民币10.28亿元,增值率达到58.15%。投资中心要求评估机构解释相关资产连续三年未达到承诺业绩,业绩完成率仅为15.8%,标的资产经营业绩继续不佳,柴油机行业政策发生变化,而且整个行业都很萧条。评估结论是否真实公平;公司是否在2014年和2016年未按照评估报告对商誉进行贬值,是否审慎合理; 2015年,仅商业减值准备46661万元就足够准确。 其次,承诺期末不存在商誉减值,承诺期届满后存在大量减值,是否存在逃避减值损失的嫌疑。根据利润补偿协议,如果商誉的相关资产在承诺期届满时进行减值测试,则控股股东可能被要求履行减值补偿义务。由于评估机构的测试商誉相关资产的资产在2016年末(即承诺期到期)未发生减值,因此未触发控股股东的减值损失义务。但是,承诺期届满仅一年后,公司在2017年和2018年第三季度的商誉资产中减值2015325万元和9716.5万元,其中2017年计算的原因是表现不符合预期。投资中心要求公司声明相关资产连续三年未达到预期,并且在承诺期结束时未发生减值。但是,在承诺期届满后,大额商誉减值的合理性在同一基础上计算,承诺方是否有逃避怀疑履行减值损失的义务。 对于上述问题,投资中心还将采取在线演练的方式,并通过深圳证券交易所的互动平台询问公司。投资中心和公司需要提供额外的披露,以确定商誉下的资产是否已经在2014年底进行了减值测试和测试结果。投资中心希望公司能够详细回答上述问题,并且积极回答中小投资者的疑虑,让投资者充分了解公司商誉减值的合理性。

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